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如何设置动态的股权?

添加时间:2024-02-29

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无论是公司管理需要,还是未来利润分配、工商登记,对于公司而言,股权结构的确定是首要问题。而由于现行工商登记制度的局限性以及初创公司缺乏管理经验,公司股权设置通常是静态化、固化的,在《创业公司的合伙人选择与股权治理》一文中,我们也简要分析了确定股权结构的方式。但股权分配的公平与否实际需要在团队的成长历练中去检验。

静态股权分配存在着利益分配格局一成不变的弊端,无法适应初创团队后续面临的多变环境,且容易让团队成员因为比较而心态失衡,丧失合作发展的基础。股权在创始之初的价值并不大,创始团队成员真正需要做的是专注提升公司的整体价值,并非纠结于股权的初始静态比例。因此,过早固化团队成员的股权比例并不是一件好事。动态股权则可以解决公司未来面临股权结构不平衡这一难问题。

动态股权是什么

动态股权激励是指在预先划定团队核心成员所享有的静态股权比例(初始股权比例)的基础上,按照成员所负责业务(项目)给公司带来的贡献率超过其初始股权的部分进行的直接计算,是一种按资分配与按绩分配相结合的方法。

动态股权的基本公式为:

其中Pn为具体负责业务(项目)的净利润,R1为静态持股比例,r为当年贡献分配率,R2为动态持股比例。从上述公式可以简单的得出:

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由此可见,在此种模式下,所有公司成员都不存在长期占便宜的情况,公司每年都将根据成员个人的贡献、业绩,对股权比例作出调整,更为科学公平,利于团队的长期发展。

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案例解读

甲、乙、丙一起创业,由于甲方从业时间长、经验丰富、人脉广,丙方年轻资历浅,乙、丙都想借助甲方的力量一起创业,故初始持股比例定为甲60%,乙30%,丙10%,孰料公司经过一年的发展,由于行业的发展和变更,甲方的业绩表现最糟,业绩贡献为10%,乙方的贡献为30%,丙方的贡献为60%。

此时,若继续按照初始持股比例分配利润,丙方会比较有意见,或是丧失工作的积极性,或是选择离开团队。而如果企业实行了动态股权,并将当期贡献分配率定为30%的话,股东权利的相应比例就会调整为甲45%,乙30%,丙25%,如后面各方状态不变,甲方的比例将递减,而丙方的持股比例将递增。

如果甲方由于适应了新环境而逐步发力业绩变优,甲方的持股比例又将提高。团队因为公平分配而得以保持稳定并不断发展。

如何设计动态股权

动态股权的设置要结合初创公司所处行业,团队成员个人情况等综合设定,核心是如何合理认定各核心成员的贡献价值。主要考虑的因素包括:股东的时间投入、资金投入、人脉资源、知识产权、不同岗位性质与实绩等。

在此,张律师提醒,在制定动态股权制度时,要考虑历史贡献,不能没有基础的完全动态;同时要分析企业所处行业的特点和企业的发展阶段,预设一些动态的模型和第三方的评估机制。

在合规形式上,可以通过定期增发、股份认购、持股平台等方式实现,或是为了避免外部登记的股权比例的频繁变动,股东之间可以通过内部约定股东分红、表决权等股东权利相应动态变化,但不变更对外登记的股权比例。另外,动态股权也应当与高管薪酬、员工股权激励相结合,增加整个企业的活力。

总之,创业公司在组建团队时,应慎重考虑,不要使各方没有回旋的余地,影响公司的整体发展。

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